Společnost ARM Holdings (NASDAQ: ARMH) zaznamenala v uplynulém desetiletí obrovský nárůst, neboť čipy postavené na architektuře ARM ovládaly mobilní trh a napájely většinu smartphonů a tablet. Obchodní model společnosti ARM, který je zaměřen na návrh a licencování svých čipů, stejně jako jeho architektura, namísto přímého prodeje čipů, vedla k extrémně vysokým maržím a společnost má k dispozici dostatek růstových příležitostí. S ohledem na to se podíváme na tři klíčová čísla, která ARM investoři potřebují vědět.
12 miliard ARM čipy se nacházejí v široké škále produktů mimo smartphony a tablety. Během roku 2014 bylo odesláno 12 miliard ARM čipů a za posledních pět let toto číslo vzrostlo o ohromující 20% ročně.
ARM obecně obdrží licenční cenu za každý čip prodávaný na základě ceny čipu, takže všechny žetony nejsou vytvořeny stejné. ARM získá mnohem víc pro každý high-end procesor aplikací dodávaný ve vlajkové lodi smartphone nebo tabletu než čip, který ovládá levný mobilní telefon, takže absolutní počet odeslaných čipů musí být zvážen v kontextu.
Přesto je dominantní postavení společnosti ARM na mnoha trzích působivé. Společnost má 85% podíl na trhu procesorů aplikací, 65% podíl na trhu počítačových periferních zařízení, 90% podíl na trhu pevných disků a pevných disků a 95% podíl na trhu s procesory pro aplikace pro automobily.
Od roku 2007 společnost zvýšila svůj celkový tržní podíl na všech trzích, ve kterých soutěží ze 17% na 37%. Výnosy se v tomto období více než ztrojnásobily, což se zvýšilo výbušným růstem trhu smartphonů. Jelikož růst výnosů nemusí být tak působivý jako v minulosti, ARM má spoustu příležitostí k růstu.
2. 8 miliard Mobilní zařízení představují velmi důležitý trh pro ARM. V roce 2014 společnost ARM odhaduje, že celkový adresovatelný trh pro čipy pro smartphone, tablety a notebooky byl 15 miliard dolarů. Do roku 2020 společnost očekává, že tento adresovatelný trh bude růst na 25 miliard dolarů, přičemž celkový počet odesílaných procesorů aplikací by měl dosáhnout 2,8 miliardy, z 1,8 miliardy v roce 2014.
Spolu s rostoucím počtem zařízení zvýšeným výnosem z licenčních poplatků ARM také očekává, že zvýší platbu licenčních poplatků, kterou obdrží na každé zařízení. Vyspělá technologie, jako je ARMv8-A architektura ARM, umožňuje vyšší poplatky za autorské poplatky a další čipy pro konektivitu a senzory mohou zvýšit poplatky, a to zejména u zařízení vyšší třídy.
Do roku 2020 ARM očekává, že prémiové smartphony dodají 20násobek royalties, které ARM přijímá pro hlasový telefon. Samotný procesor aplikací dodá přibližně 12násobek platby za hlasovou licenci, zbytek pochází z čipů a senzorů připojení. Kromě smartphonů a tablet ARM očekává, že 250 milionů notebooků a 2 v 1 zařízeních bude napájeno čipy ARM do roku 2020 a bude poskytovat pět až 20násobek hlasové licence.
Růst počtu mobilních zařízení spolu s možností zvýšení poplatku za zařízení poskytuje společnosti ARM možnost v příštích letech rychle rozšiřovat své výnosy z licenčních poplatků.
20% V roce 2014 společnost ARM v podstatě neexistovala na trhu serverových čipů. Intel je zcela dominantní v datovém centru a nebude snadné, aby čipy založené na ARM získaly smysluplnou oporu.
Navzdory tomu, že ARM očekává, že bude do roku 2020 držet 20% podíl na trhu serverových čipů, ARM začíná získávat nějakou trakci. Lenovo staví prototyp ARM serveru a Hewlett-Packard začal v loňském roce dodávat 64bitové ARM servery. Zpracovatel plateb PayPal také nedávno oznámil, že nasadil servery ARM, i když rozsah nasazení byl ponechán nespecifikovaným.
Serverové čipy představují jednu z největších příležitostí na ARM, což je kompenzace pro malý objem v porovnání s trhem s procesory aplikací. Pokud se společnosti ARM podaří odcizit významný podíl na trhu od společnosti Intel v příštích pěti letech, pravděpodobně by to znamenalo velmi smysluplný zdroj růstu výnosů. Neexistují však žádné záruky a společnost Intel jistě podnikne kroky k tomu, aby zabránila tomu, aby ARM zasahovala do velmi výnosného podnikového datového centra.
Následující miliardu dolarů Apple tajemství Apple zapomněl ukázat vám něco na nedávné události, ale několik Wall Street analytiků nezmeškalo: Je tu malá společnost, která napájí zbrusu nové gadgety Apple a přicházející revoluce v technologii. A její cena akcií má téměř neomezený prostor pro běh pro začínající investory! Chcete-li být jedním z nich, klikněte sem.
Timothy Green nemá žádné pozice v uvedených zásobách.